Ставка и тренд без изменений

В пятницу ЦБР оставил ставку по рублю без изменений на уровне 11% вопреки ожиданиям многих аналитиков, прогнозировавших снижение.

Совет директоров ЦБР при принятии решения принял во внимание возросшие инфляционные риски. По мере замедления инфляции ЦБР возобновит снижение ключевой ставки на одном из следующий заседаний, сообщила пресс-служба российского регулятора. Таким образом, ожидавшееся многими участниками рынка снижение ставки переносится на следующий год. Казалось бы такой небольшой сюрприз от ЦБР должен был сыграть на руку рублю и вызвать если не коррекционный рост, то хотя бы паузу в его падении. Однако этого не произошло. И виной всему опять нефть.

Цена на черное золото продолжила снижение. Стоимость сорта Брент еще в прошлый четверг провалилась ниже 40.00 долл. за баррель, достигнув отметки 39.65. В пятницу цена упала еще ниже до 38.30. Реакция российской валюты не заставила себя долго ждать. Пара доллар/рубль преодолела сильное психологическое сопротивление 70.00, достигнув 70.40 утром в понедельник. Таким образом, имеем следующую картину. Нефть ниже 40.00, а рубль против доллара выше 70.00. Немногим более года назад цифры были зеркально наоборот — нефть стоила 70 долл. за баррель, а пара доллар/рубль торговалась на уровне 40.00.

В итоге базовая ставка по рублю осталась пока без изменений, а вместе с ней и тренд на ослабление российской валюты. Ближайшее сопротивление и цель рынка — 70.80, максимальное значение рынка с конца августа. Ближайшее ключевое событие недели, месяца, а может быть и года - решение по долларовой ставке. Его обнародует ФРС в среду 16 декабря. С вероятностью более 70% рынок ожидает повышения ставки. Если это произойдет, давление на валюты развивающихся рынков возрастет, поскольку с началом повышательного цикла долларовой ставки начнется тенденция стекания капитала в США как ядро мировой экономики. До развязки осталось недолго — 2.5 суток.